“十一”长假即将来临，你选择持股过节还是持币过节？
谈及四季度以及明年A股的投资机会，接受采访的市场人士认为，随着国内稳增长政策发力，越来越多的行业景气度有望迎来边际改善，消费、周期、科技各个板块中都有值得挖掘的投资机会。但是，从长期来看，科技股和消费股被业界“力荐”。
中小投资者节前谨慎离场
四季度仍将以结构性行情为主
“从过去的历史数据来看，大多情况下，指数节前走势表现略差，节后上涨概率较大。”星石投资相关负责人表示，这主要是受两个因素影响：一方面，居民假期消费需求导致节前“持币”需求上升；另一方面，由于国庆期间海外股市并不休市，影响市场的不确定因素较多，因此部分投资者出于避险心理，选择持币过节。
“展望四季度，预计市场仍以板块机会为主，但风格将更为均衡。”星石投资相关负责人表示，“四季度预期边际改善的动力主要来自两方面：一是随着稳信用诉求提升，财政政策加快发力方向已经比较明确；二是国内疫情快速受控，疫情对消费的影响大概率趋于衰减。随着稳增长政策发力，越来越多的行业景气度有望迎来边际改善。另外，从宏观流动性来看，仍处于合理充裕状态，但宽松逻辑边际弱化，前期累积了较多涨幅的高估值资产波动可能放大。”
“从大类资产配置的视角来看，严控地产和非标，叠加银行理财净值化转型的政策冲击下，资产荒逻辑持续演绎，资金增配股票资产是长期趋势，预计将继续对股市构成支撑。”星石投资相关负责人进一步表示。
科技、消费等板块被“力荐”
对于前述常女士无标的可选的情况，接受采访的市场人士则表示，消费股、周期股、科技股以及以半导体、新能源、军工为代表的成长板块，都可以进行深度挖掘。从长期来看，消费股、科技股成为业界的共同选择。
魏凤春表示，从宏观背景来看，国内经济增长下行，但从结构来看，中国产业转型的趋势没有改变。近期，消费股、周期股和科技股在“博弈”。但是，从长期来看，未来真正有价值的是科技股，这是特别明确的新赛道，因为科技兴国的逻辑没有改变。建议投资者长期布局与国家命运以及“十四五”规划一致的赛道，即“新四化”，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化的融合，最重要的是工业化和数字化的结合。
“今年，硬科技板块很好，而明年可能软科技和硬科技结合是最好的，然后如果非要找一个标的，个人认为应该是新能源车产业链。”魏凤春进一步解释道。
“长期投资机会既要符合政策和产业发展的方向，也要有长期业绩的支持。”王德伦认为，综合来看，长期投资机会主要集中在绿色能源、硬科技和消费板块。首先，双碳目标下，未来与绿色能源发展相关的多项政策利好有望形成股价长期上升的催化剂；其次，硬科技板块符合中国制造业转型升级大方向和政策趋势，而且近年来国内相关科技制造领域进步较快，未来的成长空间可期；产业政策层面，对内需的重视程度较以往显著提升。中国的人口规模决定了中国的消费市场空间巨大。从历史上来看，A股的消费板块ROE和现金流相对稳定，业绩长期向上趋势较为明确。
